به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، بازارهای مالی در روزهای اخیر بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر همزمان دادههای اقتصادی و تحولات ژئوپلیتیکی قرار گرفتهاند. در حالی که انتشار آمار تورم آمریکا امیدها را نسبت به کاهش فشارهای قیمتی افزایش داد، تشدید تنشها در خاورمیانه و رشد دوباره قیمت نفت، نگرانیها درباره بازگشت تورم را زنده کرد. همین تقابل عوامل، موجب شد سرمایهگذاران با احتیاط بیشتری در بازارهای طلا، انرژی، ارز و رمزارزها معامله کنند و نگاه خود را به تصمیمات آینده فدرال رزرو و روند بحران در منطقه معطوف سازند.
قیمت جهانی طلا در معاملات روز چهارشنبه با وجود حفظ سطح روانی ۴ هزار دلار، همچنان تحت فشار فروش باقی ماند. انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا که کمتر از پیشبینیها بود، در ابتدا موجب تضعیف دلار و افزایش تقاضا برای فلز زرد شد، زیرا معاملهگران احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش دادند. اما این روند صعودی چندان دوام نیاورد و بازار به سرعت تمرکز خود را بر عواملی معطوف کرد که میتوانند بار دیگر فشارهای تورمی را افزایش دهند.
در کانون این تحولات، تشدید تنشها میان آمریکا و ایران قرار دارد. ادامه درگیریها در اطراف تنگه هرمز و نگرانی از اختلال در یکی از مهمترین مسیرهای انتقال انرژی جهان، قیمت نفت را به سطوح بالاتری رساند. افزایش بهای نفت این نگرانی را تقویت کرده است که کاهش اخیر تورم آمریکا موقتی باشد و رشد هزینههای انرژی دوباره فشارهای قیمتی را افزایش دهد؛ موضوعی که میتواند فدرال رزرو را به حفظ سیاستهای پولی انقباضی یا حتی افزایش دوباره نرخ بهره سوق دهد.
اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، نیز این نگرانیها را تقویت کرد. او در نخستین جلسه ارائه گزارش سیاست پولی به کنگره تأکید کرد که کاهش تورم به معنای پایان مبارزه با افزایش قیمتها نیست و بانک مرکزی همچنان متعهد به حفظ ثبات قیمتها خواهد بود. این موضع باعث شد بازارها همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در ادامه سال را در محاسبات خود حفظ کنند؛ موضوعی که معمولاً به زیان داراییهای بدون بازده مانند طلا تمام میشود.
همزمان با این تحولات، بازار نفت نیز به دلیل نگرانی از کاهش عرضه جهانی، روندی صعودی را تجربه کرد. رشد قیمت نفت خام نه تنها بر بازار انرژی اثر گذاشت، بلکه انتظارات تورمی را نیز افزایش داد و بر بازارهای سهام، ارز و کالا سایه انداخت. در بازار ارز، دلار پس از افت اولیه ناشی از انتشار آمار تورمی، بخشی از زیان خود را جبران کرد و معاملهگران با احتیاط بیشتری نسبت به آینده سیاستهای پولی آمریکا موضع گرفتند.
بازار فلزات گرانبها نیز نوسانات متفاوتی را تجربه کرد. طلا با وجود حفظ سطح ۴ هزار دلار، نتوانست از فضای پرریسک بازار به طور کامل بهرهمند شود. نقره نیز تحت تأثیر کاهش تمایل سرمایهگذاران به داراییهای صنعتی و امن، با نوسانات محدودی همراه بود، در حالی که پلاتین به پشتوانه تقاضای صنعتی و چشمانداز محدودیت عرضه، عملکردی نسبتاً بهتر از سایر فلزات گرانبها از خود نشان داد.
در بازار ارزهای دیجیتال نیز فضای معاملات محتاطانه بود. بیتکوین و سایر رمزارزهای بزرگ در واکنش به مجموعهای از عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی، نوسانات محدودی را تجربه کردند. اگرچه انتشار آمار ضعیفتر از انتظار تورم آمریکا در ابتدا به افزایش تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرریسک کمک کرد، اما رشد قیمت نفت، احتمال تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو و افزایش نااطمینانیهای سیاسی، از شتاب صعودی بازار کریپتو کاست. در نتیجه، بسیاری از معاملهگران ترجیح دادند تا پیش از انتشار دادههای جدید اقتصادی و روشنتر شدن مسیر سیاستهای پولی آمریکا، از ورود به موقعیتهای معاملاتی پرریسک خودداری کنند.
تحلیلگران معتقدند بازار رمزارزها همچنان وابستگی زیادی به سیاستهای پولی آمریکا دارد. اگر دادههای اقتصادی آینده از کاهش پایدار تورم حکایت داشته باشد و احتمال افزایش نرخ بهره کاهش یابد، بیتکوین، اتریوم و سایر داراییهای دیجیتال میتوانند بار دیگر مورد توجه سرمایهگذاران قرار گیرند. اما در مقابل، تداوم رشد قیمت انرژی و افزایش دوباره فشارهای تورمی میتواند چشمانداز نرخهای بهره بالا را تقویت کرده و نوسانات بازار کریپتو را نیز افزایش دهد.
با وجود اینکه طلا و بیتکوین هر دو بهعنوان گزینههایی برای حفظ ارزش سرمایه شناخته میشوند، اما رفتار آنها در شرایط کنونی یکسان نیست. طلا همچنان بیش از هر چیز از افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی و تقاضا برای داراییهای امن تأثیر میپذیرد، در حالی که بیتکوین و سایر ارزهای دیجیتال بیشتر به تغییر انتظارات درباره نرخ بهره و میزان ریسکپذیری سرمایهگذاران واکنش نشان میدهند. به همین دلیل، در صورتی که تنشهای خاورمیانه تشدید شود و نااطمینانی در اقتصاد جهانی افزایش یابد، احتمالاً طلا جایگاه خود را بهعنوان پناهگاه امن حفظ خواهد کرد. اما اگر فشارهای تورمی کاهش یابد و فدرال رزرو در ماههای آینده رویکردی انبساطیتر اتخاذ کند، بازار ارزهای دیجیتال میتواند با ورود دوباره سرمایهها، عملکرد بهتری نسبت به طلا ثبت کند.
نتیجهگیری
بازارهای جهانی در شرایطی قرار گرفتهاند که تصمیمگیری برای سرمایهگذاران بیش از گذشته به تحولات سیاسی و اقتصادی وابسته شده است. کاهش تورم آمریکا از یک سو، و رشد قیمت نفت، تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی و احتمال ادامه سیاستهای انقباضی فدرال رزرو از سوی دیگر، سیگنالهای متفاوتی را به بازارها ارسال کردهاند. در چنین فضایی، طلا همچنان نقش خود را بهعنوان یک دارایی امن حفظ کرده، اما نرخهای بهره بالا مانع از شکلگیری یک روند صعودی قدرتمند شده است. در مقابل، بازار ارزهای دیجیتال نیز با وجود دریافت سیگنال مثبت از کاهش تورم، همچنان نسبت به تغییرات سیاست پولی و افزایش ریسکهای جهانی حساس باقی مانده است. از این رو، انتظار میرود در کوتاهمدت نوسانات در بازار طلا، نفت، ارز و رمزارزها ادامه داشته باشد و جهت حرکت این بازارها بیش از هر چیز به دادههای اقتصادی آمریکا، تصمیمات فدرال رزرو و روند تحولات خاورمیانه وابسته باشد.
در شرایط فعلی، پاسخ به این پرسش که «طلا برنده خواهد بود یا بیتکوین؟» به عامل تعیینکننده بازار در ماههای آینده بستگی دارد. اگر ریسکهای ژئوپلیتیکی، افزایش قیمت انرژی و نگرانیهای تورمی همچنان بر بازارها سایه بیندازند، طلا بهعنوان دارایی امن از موقعیت بهتری برخوردار خواهد بود. اما اگر دادههای اقتصادی آمریکا از کاهش پایدار تورم حکایت داشته باشند و فدرال رزرو مسیر سیاستهای پولی خود را تغییر دهد، احتمال افزایش تقاضا برای داراییهای پرریسک از جمله بیتکوین و سایر رمزارزها بیشتر خواهد شد. از این رو، سرمایهگذاران در شرایط کنونی باید علاوه بر تحولات خاورمیانه، روند تورم، تصمیمات فدرال رزرو و وضعیت بازار انرژی را نیز با دقت دنبال کنند؛ زیرا مسیر هر دو بازار به این متغیرها وابسته است.
هماکنون نگاه فعالان بازار به انتشار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا و سخنرانیهای بعدی مقامهای فدرال رزرو دوخته شده است. این دادهها میتوانند تصویر روشنتری از روند تورم در ماههای آینده ارائه دهند و مسیر بازارهای جهانی را مشخص کنند. در کنار آن، هرگونه تحول تازه در بحران خاورمیانه و وضعیت تنگه هرمز نیز همچنان از مهمترین عوامل اثرگذار بر بازارهای انرژی، فلزات گرانبها و داراییهای پرریسک خواهد بود.
https://www.tgju.org/news/3819556
اقتصادآینده نیوز منتظر دریافت اخبار و پیام های هموطنان عزیز می باشد.
دیدگاه